【印度中小】中小型股帶動 印度市場震盪走揚

中小型股帶動 印度市場震盪走揚

【經理人評論】印度中小基金6月經理人評論
 

• 印度股市回顧與看法：
  
  6月份印度股市震盪走揚，大型權值股仍受到資訊科技類股疲弱影響而表現相對平淡，中小型股則受惠工業、金融及內需族群帶動，表現持續領先並一度創下波段新高。
  
  另一方面，美伊衝突降溫帶動油價回落，有助舒緩印度進口成本壓力，加上盧比止貶回升、外資賣壓減輕，使市場風險偏好逐步改善，在內需基本面穩健及政策持續支持下，中小型股後市仍具相對優勢。
   

• 莫迪的保衛盧比大作戰：
  
  印度政府與央行近期推出一系列穩定盧比政策，包括提高海外印度人外幣存款誘因、擴大外資投資政府公債範圍、調降外資投資稅負，以及加速出口收益匯回等措施，市場預期有助改善外匯流動性及資本帳結構。
  
  隨著政策效果逐步顯現，盧比已由先前貶值轉為止跌回升，外資流出亦明顯放緩。若未來成功納入更多國際債券指數，將有機會帶動被動資金流入，進一步提升印度金融市場吸引力。
   

• 印度股市三大投資機會：
  
  (1) 資本市場：隨政府推出穩定匯率及吸引外資政策，加上共同基金與ETF持續普及，印度資本市場長期發展趨勢不變，看好交易所、資產管理及資本市場相關企業受惠資金規模持續成長。
  
  (2) 國防產業：全球地緣政治風險升高帶動各國國防支出增加，印度積極推動國防自主化，飛彈補給需求、新訂單落地及出口成長三大動能同步發酵，可望帶動相關供應鏈企業未來營運成長。
  
  (3) 工業基建與科技硬體：AI帶動全球電力及製造需求提升，印度工業資本財、科技硬體（EMS）及電力基建持續受惠政策支持與企業投資，仍為中長期成長的重要主軸。
   

• 基金操作策略：
  
  印度經濟基本面仍具韌性，隨著市場情緒改善、盧比止穩及外資流出減緩，中小型企業成長動能仍優於大型權值股。基金操作將持續聚焦工業基建、金融、科技硬體（EMS）、國防及資本市場相關產業，並持續關注企業財報、外資資金流向及季風雨量等因素，適時調整投資組合，以掌握印度長期結構性成長契機。

   

• 延伸閱讀：
  群益印度中小基金