AI成長動能加持 台股長多格局不變

【經理人評論】群益長安基金7月份經理人評論
 

• 市場回顧與看法：
  
  近期台股雖受聯準會偏鷹與市場評價偏高影響，短線震盪加劇，但整體多頭格局不變。基本面方面，美國經濟仍具韌性，台灣則受惠AI資本支出擴張，經濟成長動能逐步改善，台積電獲利成長亦成為台股重要力量。
  
  展望後市，主計處高機率再次上修今年度經濟成長預期，同時出口維持強勁增長。雖短線成交熱絡、融資增加，市場情緒偏熱，但長線增量資金依然充沛，同時外資重新佈局可望提供台股大量資金動能。
   

• AI規格持續升級，聚焦三大關鍵領域
  
  (1) 測試介面及設備
  
  隨AI晶片結構複雜度與單價大幅提升，加上主流平台由Blackwell轉向Rubin，測試時間與需求同步升溫。另一方面，微間距與高頻寬傳輸需求提升，促使探針卡針腳數大幅增加，帶動整體測試市場 CAGR 達20%。
  
  (2) CPU/SOIC
  
  Agentic AI帶動CPU成長空間持續擴大，SOIC亦受惠於CPO需求成長及新一代AI GPU導入，預期將推動產能擴充，並帶動中長期訂單動能提升。
  
  (3) 光通訊
  
  雖CPO量產時程延後，但近期修正主要為估值調整非基本面轉弱。隨800G／1.6T可插拔模組及NPO需求持續推進，中長期成長趨勢仍未改變。
   

• 本基金投資策略
  
  在AI產業鏈成長趨勢持續帶動下，基金以電子族群為核心配置。聚焦AI／ASIC／通訊等具成長動能之板塊，同時搭配內需、房地產與原物料等非電子族群，以在掌握產業成長動能之餘，兼顧投組彈性與配置平衡。
   

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• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書或簡式公開說明書。