慢牛格局延續，中國AI產業迎接成長契機

【經理人評論】群益中國新機會基金經理人7月評論

 

• 中國景氣改善，慢牛行情可望延續
  
  中國市場上半年延續慢牛格局，雖然市場呈現明顯K型分化，但資金持續聚焦科技成長族群，顯示產業升級仍為市場主軸。基本面方面，6月製造業PMI回升至50.3，出口訂單重返榮枯線以上，在全球景氣回溫及中東航運逐步恢復帶動下，外需動能持續改善；此外，美國就業市場未見過熱、通膨壓力趨緩，升息門檻仍高，整體宏觀環境亦有利風險性資產表現。
   

• AI產業升級帶動中國供應鏈優勢，企業獲利逐步兌現
  
  全球主要經濟體持續加大AI及半導體基礎建設投資，中國亦積極推動算力建設與自主供應鏈發展，憑藉完整製造能力及成本優勢，在CCL、光通訊、半導體設備及存儲等關鍵領域持續受惠。另一方面，中國電子產業今年前五個月利潤年增103.9%，顯示AI需求已逐步轉化為企業獲利，產業成長已由基本面支撐，而非僅由市場情緒推動。
   

• 基金投資主軸：
  
  AI基礎建設供應鏈：全球AI資本支出持續增加，帶動光模組、CCL、電子材料及半導體設備等需求快速成長，看好具備技術優勢及產能擴張能力的中國供應鏈企業，可望持續受惠全球AI基建升級趨勢。
  
  AI核心零組件：AI伺服器規格持續升級，推升光通訊、存儲晶片、MLCC及高階材料需求，加上中國企業自主供應能力持續提升，相關族群中長期成長動能仍值得期待。
   

• 基金操作策略：
  
  基金持續看好中國市場中長期投資機會，在慢牛格局延續及產業升級趨勢帶動下，將聚焦AI基礎建設及核心供應鏈相關企業，並以資訊科技為主要配置方向，搭配工業及原物料等受惠產業，掌握AI驅動企業獲利成長與中國產業升級所帶來的投資契機。
   

• 6月底基金配置：
  
  A股66.8%、美股11.4%、台股11.2%、港股6.9%；前五大產業為資訊科技66.6%、原物料9.8%、ETF 9.2%、工業8.9%、能源1.8%。
   

• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。詳細資訊請參考群益投信官網。
  
  了解更多：群益中國新機會基金