【全球關鍵生技】短線修正屬健康整理，美股多頭趨勢不變

短線修正屬健康整理，美股多頭趨勢不變

【經理人評論】群益全球關鍵生技基金7月經理人評論
 

• AI題材帶動美股持續創高，雖短線波動加劇並面臨修正，但經濟基本面仍具支撐。美股第一季企業獲利優於預期，S&P 500 EPS年增率達30%，第二季獲利成長亦可望延續。
  
  歷史經驗顯示，期中選舉年股市通常於晚夏較為震盪，但標普500在隨後一年表現多優於平均，若後續形成國會分治格局，政策不確定性可望降低。
   

• FED政策觀望機率高，估值壓力有望緩解
  
  聯準會維持利率不變，但點陣圖上移反應升息預期升溫。若下半年核心CPI穩定控制在3%以下，將有助緩解高利率壓力，並支撐生技等利率敏感族群估值修復。
   

• 三大題材同步發酵，生技產業後市可期
  
  (1) 併購與授權：大型藥廠面臨專利到期壓力，同時需補強產品管線需求，皆促進併購與授權交易活絡，有利中小型生技公司評價與題材表現。
   
  (2) 貨幣政策轉向：生技產業對利率敏感度較高，若市場對升息預期降溫，或未來貨幣環境轉趨寬鬆，將有助於降低估值壓力，支撐族群表現。
  
  (3) 創新研發：特殊診斷、細胞分析與血液檢驗等領域持續創新，相關公司受惠新平台推出、檢測技術升級與海外市場拓展，未來成長潛力與商機值得期待。
   

• 本基金投資策略
  
  基金操作上將聚焦估值相對具吸引力之醫療保健族群，並以大型製藥、生技與中小型生技為主要配置方向，以掌握減肥藥、腫瘤、心血管等創新研發題材及併購動能；同時看好醫療保險與器材，並因應市場變化靈活調整配置。
   

• 投資優勢
   

1. 利多題材不斷：企業併購熱潮不斷，加上新藥核准速度逐季增溫，皆利於醫療生技類股後市表現。
2. 產業長線看好：相較消費性電子遇到瓶頸，醫療生技產業的創新能量源源不絕，未來數年產業成長性可望居產業之冠。
3. 多元配置有利：群益全球關鍵生技基金掌握「多元配置」投資策略，也掌握醫療生技產業投資關鍵，力求穩中求勝的操作基調。
   
   警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。詳細資訊請參考群益投信官網。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。上述企業或各標的僅供舉例，未有推薦之意，亦不代表必然之投資，實際投資需視當時市場情況而定。
   
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