【優化收益】企業獲利預期持續成長下，美股牛市有望延續

企業獲利預期持續成長下，美股牛市有望延續

【經理人評論】群益優化收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 7月經理人評論

 

• 市場回顧及展望：
  
  (1). 美股多頭延續然下半年出現類股輪動。美伊雖簽署MOU，不過完成和談難度高，惟對股市影響有限。市場對CSP資本支出增長仍有回報疑慮，導致任何風吹草動令股市波動加大。雖有升息預期，然投行不斷修正，認為只要核心通膨穩住，有機會維持利率不動，將有利風險性資產。
  
  (2). Fed上月例會雖維持利率不變，上修通膨預期，不過同步上修經濟成長預期，看好基本面利多。今年11月將舉行期中選舉，歷史經驗顯示選前美股或有震盪，惟選後在政治不確定因素降低後，美股有機會延續多頭行情。
  
  Q2財報將陸續公布，市場預估年增將達22%，有望迎來2004年以來最高單季成長力道，其中AI基礎建設類股將貢獻近60%；高盛預估CSP資本支出將維持高水位，晶片及記憶體將是主要受惠者，網路設備、散熱、機殼及滑軌等零組件亦將受惠；摩根士丹利認為隨AI應用的鋪開，企業面臨的威脅層面與數據流量爆發，將驅動資安相關加速成長，相關概念股具投資機會。
   

• 基金最新配置：
  
  -成長股56.3%(科技股44.8%、新消費11.5%)
  
  -另類投資19.6%(新基建所需工業股為主)
  
  -收益債18.8%(非投等債11.7%、投等債7.1%)
   

• 未來配置想法：
  
  在美國經濟具韌性、企業獲利預期持續成長下，美股牛市有望延續，當中出現的修正都可視為低檔介入的機會。看好AI硬體、具護城河及遭錯殺的應用軟體、資料中心建設、金融及大型賽事激勵的消費、旅遊類股。
   

• 投資優勢

1. 創新優化配置策略：運用333比例概念均衡配置在成長股、非投資等級債與基礎建設(另類資產)之多重資產基金。
2. 吸金商機All In One：基金囊括新消費、新科技、低碳基礎建設三大題材，搶賺全球漲價財、創新財及低碳財。
3. 佛系收息NICE神器：基金同步優化收益與資本利得成長潛力，可月月領息創造強勢現金流。

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