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【亞太新趨勢平衡】亞太製造業動能穩健，通膨升息影響可控
【經理人評論】群益亞太新趨勢平衡基金 7月經理人評論
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市場回顧：
受惠AI需求強勁，亞洲供應鏈出口與資本支出擴張帶動GDP增速，同時多數國家製造業PMI持穩於50以上，新訂單與就業亦維持擴張趨勢，有助推動亞太股市走強。
在能源、農糧與晶片價格上漲影響下，CPI年增率上升並引發升息預期，亞太多國陸續進入升息循環。惟下半年通膨上修幅度溫和，預期多數國家僅升1-2碼，對總經負面影響可控。
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AI需求全面升級，聚焦三大關鍵領域：
記憶體：AI需求推升記憶體出貨動能，南韓第2季記憶體出口年增達271%。同時利潤率亦持續成長，目前記憶體產業本益比低於10倍，深具投資吸引力。
ABF載板：AI伺服器需求帶動ABF載板市場結構轉變，AI相關應用占比已明顯提升，取代過去以PC為主的需求架構。隨終端需求變化與成長，預期2026至2030年全球ABF載板市場年複合成長率可達24.4%。
被動元件：AI運算需求推升高階被動元件用量增加，成為改善產業供需結構的新成長動能。預期2026至2028年產業供需可望由過剩轉為短缺，有助於被動元件廠商營收與利潤率上升。
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基金操作策略：
基金將持續聚焦受惠AI需求擴張的科技供應鏈，掌握Token消耗量快速成長所帶動的硬體升級與半導體需求。同時，看好AIDC與再生能源電網併網帶動儲能電池需求的長期發展。
區域配置上，增持經濟動能回升且受惠AI產業鏈的東北亞國家，減持澳洲、印度及東協；類股方面，持續增持資訊科技與工業，減持金融，以掌握亞太股市中長期成長趨勢。
警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。詳細資訊請參考群益投信官網。
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