儲能電池訂單強勁 資金持續聚焦AI及高成長產業

【經理人評論】群益智慧聯網電動車基金經理人9月評論

 

• 市場回顧
  
  2026年8月電動化指數單月上漲4.5%，智能化指數上漲3.5%。電動化指數受惠韓國電池供應鏈反映儲能電池訂單強勁，智能化指數則受惠電子軟硬體產業同步回升，市場風險偏好有所改善。
  
  產業表現：8月子產業表現分化，韓國電池零組件受惠訂單需求強勁，單月大漲46.3%，電池、電子軟體及硬體亦分別上漲9%~11%不等。相較之下，電動車整車、太陽能及公共事業表現疲弱，顯示資金持續聚焦AI及高成長產業。
   

• AI成長動能延續，政策與變現成為關鍵
  
  目前市場對AI產業中長期成長維持正向看法，NVIDIA預期2027財年營收年增達70%，AI應用、科學AI及AI代理人亦加速落地，新興雲端服務商信用風險下降，反映AI基礎建設需求具韌性。
  
  然而，AI產業仍面臨變現速度放緩、數據中心電力供給受限及政策不確定性升高等挑戰。此外，美債殖利率走升與聯準會政策指引不明，也可能加劇成長股短期波動，後續市場將密切關注通膨與升息風險。
   

• 大產業投資新商機

  (1) AI應用擴大，軟體與資安需求升溫：AI變現正由Coding逐步擴展至法律、銷售、招聘，科學AI及AI代理人加速落地。同時AI代理人帶動資安需求，軟體產業長線成長空間持續擴大。

  (2) 光通訊與記憶體迎來結構性升級：AI算力持續提升，帶動機櫃間高速互聯需求，NPO及OCS等光通訊技術受惠於AI網路架構升級，成長動能明確；另一方面，記憶體產業受惠長約模式降低報價波動，產業逐步轉向高自由現金流及高股東回饋的成熟成長模式。

  (3) 太空AI基礎設施，拓展新成長商機：SpaceX目標2027年底ARR達1,000億美元，並與xAI整合發展太空算力中心。隨AI算力需求持續提升，太空算力、衛星通訊及相關基礎設施有望成為AI產業下一階段的新成長商機。
   

• 經理人最新看法
  
  AI產業長線成長趨勢未變，應用場景、算力需求及企業獲利持續擴張，惟短期面臨AI變現速度、電力供給與地緣政策不確定性等干擾。因此，投資布局由過去聚焦AI硬體，進一步擴展至軟體、光通訊、記憶體及原物料等領域，提升投資組合的多元性。
   

• 基金操作策略
  
  國家配置：提高美國及日本市場配置，分別加碼軟體、原物料等產業；同步降低中國、台灣及韓國持股比重，整體持股比重由85.7%提升至90.8%，維持較積極的投資部位。
  
  產業配置：核心配置聚焦AI電子硬體，並加碼電子軟體、等受惠AI應用擴張；聯準會政策不確定性升高使美元承壓，有利原物料類股表現。基金適度增加原物料配置，除分散AI硬體集中風險，也掌握總經趨勢變化下的資產配置機會。
   

• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。詳細資訊請參考群益投信官網。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。上述企業或各標的僅供舉例，未有推薦之意，亦不代表必然之投資，實際投資需視當時市場情況而定。
   

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