政策加力穩增長，中國科技蓄勢再出發

【經理人評論】群益大中華雙力優勢基金經理人8月評論

 

• 短期波動不改方向，政策加力穩定市場信心
  
  今年以來中國股市震盪幅度加大，板塊表現亦明顯分化，主要受到地緣政治風險及市場交易結構調整影響。7月國際股市出現去槓桿壓力，加上半年報進入密集檢視期，科技類股明顯回檔，中國創業板與科創板亦同步承壓。
  
  基本面方面，7月製造業PMI重回收縮區間，主要受到季節性淡季、極端天氣及內需不足等因素影響，但觀察高端製造業景氣仍具韌性。展望後市，中國政治局會議持續將「穩經濟」列為下半年政策重點，並加快既有政策落實；搭配出口動能及寬鬆流動性環境，預期將為中國股市提供支撐，市場焦點可望逐步回歸企業基本面與產業成長趨勢。
   

• 三大成長引擎啟動，科技主線蓄勢再出發
  
  (1) AI外溢，供應鏈量價成長：
  
  全球AI投資熱潮持續升溫，需求逐步由先進產品外溢至中國供應鏈，中、低階產品有望受惠量價齊升，為科技產業注入新一波成長動能。
  
  (2) 政策資金共振，股市獲支撐：
  
  中國政府堅定推動人工智慧及高端製造發展，貨幣環境亦維持寬鬆。7月以來國家隊擴大買進ETF，融資資金同步大幅流入，政策與資金雙引擎有助維持股市活力。
  
  (3) 機器人加速發展，商機浮現：
  
  宇樹科技推進IPO，產品布局橫跨四足及人形機器人，反映中國機器人產業持續朝技術升級與多元應用發展，有望成為高端製造領域的嶄新成長亮點。
   

• 本基金投資策略
  
  基金維持看多中國股市，投資布局持續鎖定今年成長動能較強的科技及工業製造板塊，重點掌握AI、半導體、電子零組件、電力設備及機械設備等產業機會。同時，因應AI需求帶動全球投資浪潮，基金亦布局台灣、美國等主要受惠市場，透過跨市場配置掌握AI產業鏈成長契機，並密切關注海外投資氛圍，彈性調整投資組合。
   

• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。詳細資訊請參考群益投信官網。
   
• 投資優勢
   

1. 看好大中華經濟快速成長，以大中華區域為投資主軸，著重具有營收獲利成長力或股息發放力為選股方向。
2. 由於兩岸三地產業發展階段不同，使得高成長、高股息題材並存，因此基金將靈活利用此一特性，動態調整高成長、高股息之投資比重，進行資產配置。
    

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