【美國新創】企業獲利與AI需求維持強勁，成長股有望逐步築底回升

【美國新創】企業獲利與AI需求維持強勁，成長股有望逐步築底回升

【經理人評論】群益美國新創亮點基金8月份經理人評論

 

• 市場回顧與看法：

  
  近期美股投資敘事出現轉變，隨美國勞動市場降溫、通膨壓力放緩，市場對聯準會維持鷹派政策的疑慮降低，成長股止跌反彈，費半指數亦逐步回到均線之上。
  
  整體而言，升息疑慮降溫，加上企業獲利與AI需求維持強勁，成長股有望逐步築底回升，後市投資焦點將聚焦AI運算、AI應用及軟體族群。
   

• 總經面/ 美國7月非農就業減少2.3萬人，前兩個月數據亦大幅下修，薪資年增率回落至3.15%，顯示勞動市場降溫，有利市場對貨幣政策轉向寬鬆的預期升溫。
   

• 市場面/ 市場逐步轉向「金髮女孩」情境，類股輪動有望延續；惟美債殖利率仍處高檔，後續走勢仍是影響成長股的重要關鍵。
   

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  獲利面/ 2026Q2標普500企業獲利全面成長，獲利動能由大型科技股向其他產業擴散，AI需求持續支撐企業基本面。
   

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  產業面／AI需求由算力向應用端擴散
  
  -AI運算需求強勁：AI代理人快速普及，需求由模型訓練延伸至推論與實際應用，帶動CPU等核心運算需求提升，顯示AI運算正由GPU向更廣泛的運算架構擴散。
  
  -AI應用帶動軟體需求：AI加速進入企業端，應用普及亦推升資安需求，資安軟體有望成為AI投資由硬體向軟體延伸的重要受惠族群。
   

   

• 基金投資策略：
  
  市場看法/ 隨勞動市場降溫、通膨壓力緩解，市場對升息的疑慮明顯降低，成長股有望迎來轉機。後續若企業獲利持續成長，且長天期殖利率維持穩定，AI與科技股或可具有反彈空間。
  
  基金操作/ 基金持續聚焦AI核心供應鏈，布局AI運算、記憶體、先進製程設備及半導體材料，並延伸至資安、光通訊等受惠產業；近期提高大型成長股、韓股ETF及大型雲端科技股配置，同時適度降低部分記憶體、半導體設備及儲存類股。未來將靈活調整持股，掌握AI需求由算力向應用端擴散的機會。

   

• 延伸閱讀：群益美國新創亮點基金
   
• 投資優勢
   

1. 聚焦專利數為全球第一之美國市場：從食、衣、住、行、育、樂之民生需求方面著手，擴展至相關保健、材料、建設、品牌、服務、影視等產業。
2. 掌握投資動能，配置最佳投資組合：挑選受惠於具延續性成長、推陳出新能力佳、具創新價值議題之公司