【優化收益】經濟具韌性、企業獲利預期持續成長下，美股牛市有望延續

經濟具韌性、企業獲利預期持續成長下，美股牛市有望延續

【經理人評論】群益優化收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 9月經理人評論

 

• 市場回顧及展望：
  
  (1) 美股在經歷7月由半導體及科技股領跌的修正後，進入8月呈現類股輪動態勢，整體大盤走勢區間震盪；近期在Fed立場偏鷹、利率風險升溫及中東局勢不穩下，利率敏感類股承壓，景氣循環及價值股有撐。
  
  (2). Fed主席言明，潛在通膨是現階段在意的重點，市場預期利率將Higher for Longer，不排除升息應對。惟Q2財報公布後，當季獲利強勁，全年獲利更被上修，支撐評價，加上歷史經驗顯示Q4到隔年Q1美股勝率高，後市表現可期。
   

• 投資機會：
  
  代理人AI崛起，在其可運作前需要將資料轉成AI看得懂的內容，因此基礎設施軟體股將受惠這波需求，而AI執行已引發資安風險，相關供應商將受惠安全需求。
  
  自生成式AI問世以來，從語言模型到基建硬體，題材與投資機會正逐漸擴及軟體應用，這個趨勢可以從CSP雲端業務正快速成長，應用逐漸普及中發現。
  
  研究機構預告，今年Q4到明年1月將是這波聖嬰現象達到峰值的期間，在預估將發生極端氣候現象，將引爆氣候變遷商機，農作等大宗商品投資機會浮現。
  
  信用市場方面，利差接近歷史低位，代表違約風險低；而殖利率仍高於長期均值，代表具息收吸引力，因此投等及非投等債仍具固收資產投資價值。
   

• 基金最新配置：
  
  1. 成長股57.0%(科技股37.0%、新消費-醫療14.5%、金融5.5%)
  
  2. 另類投資15.5%(新基建所需工業股，及原物料+能源股)
  
  3. 收益債21.0%(非投等債13.2%、投等債7.8%)
   

• 未來配置想法：
  
  在美國經濟具韌性、企業獲利預期持續成長下，美股牛市有望延續，當中出現的修正都可視為低檔介入的機會。看好科技軟硬體等成長股，及具防禦性的醫療及受惠氣候變遷的農業類股。而債券配置維持高息策略持續累積優質收益。
   

• 投資優勢

1. 創新優化配置策略：運用333比例概念均衡配置在成長股、非投資等級債與基礎建設(另類資產)之多重資產基金。
2. 吸金商機All In One：基金囊括新消費、新科技、低碳基礎建設三大題材，搶賺全球漲價財、創新財及低碳財。
3. 佛系收息NICE神器：基金同步優化收益與資本利得成長潛力，可月月領息創造強勢現金流。

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