【全球關鍵生技】醫療類股近期表現亮眼，生技產業有望持續受惠

醫療類股近期表現亮眼，生技產業有望持續受惠

【經理人評論】群益全球關鍵生技基金9月經理人評論
 

• 產業近況
  
  近期市場維持區間震盪，隨投資廣度逐步提升，資金由過往集中族群轉向價值股，帶動醫療生技類股全面回溫。在資金輪動與產業基本面改善下，醫療類股近期表現亮眼，生技產業有望持續受惠。
   

• 次產業輪動
  
  醫療產業內部亦呈現明顯輪動，生技、醫檢設備、醫療器材及價值型醫療股表現突出。大型製藥與生技估值相對偏低，專利到期帶動併購需求；生命科學儀器與醫材則受惠於融資回溫及醫院資本支出維持高檔。
   

• 利率與政策環境
  
  美國景氣維持高檔擴張，然而聯準會政策以審慎為主，Higher for Longer可能性增加，短期需留意市場波動。另一方面，期中選舉前政策不確定性升溫，惟醫療產業(醫院)具長約鎖價與成本轉嫁能力，關稅實際衝擊相對有限。
   

• 三大生技產業關鍵趨勢
  
  關鍵1：個體化癌症疫苗開啟精準醫療新藍海：莫德納與默沙東合作之癌症疫苗三期臨床取得突破，推動腫瘤治療由通用型邁向個體化，並同步帶動基因定序、基因組學工具及相關耗材需求。
  
  關鍵2：生技融資回溫帶動醫材醫檢需求：中小型生技公司近年獲得近千億美元融資，帶動藥物研發與臨床試驗需求升溫，進一步推升生命科學儀器、醫療器材及特殊診斷等相關需求。
  
  關鍵3：專利到期推升製藥併購動能：大型藥廠面臨2026～2030年專利到期壓力，積極透過併購補強產品線，同時腫瘤、免疫、心血管及肥胖等領域持續出現研發創新，有利產業維持成長動能。
   

• 經理人最新看法
  
  雖短期市場受到利率與政策不確定性影響，然而醫療生技產業基本面持續改善，且資金輪動有利類股表現。展望後市，持續看好製藥生技、生命科學儀器、醫療器材及醫療保險等次產業，其中製藥生技受惠估值吸引力與併購動能；生命科學儀器及醫材則受惠生技融資回溫與醫療需求維持成長。
   

• 基金操作策略
  
  📍持股比重：約92.5%
  
  📍產業配置：策略上持續以大型製藥、生技及醫療保健設備與服務為核心布局，並聚焦具創新研發、產品成長及併購潛力之企業，透過多元次產業配置掌握醫療產業長期成長契機
   

• 投資優勢
   

1. 利多題材不斷：企業併購熱潮不斷，加上新藥核准速度逐季增溫，皆利於醫療生技類股後市表現。
2. 產業長線看好：相較消費性電子遇到瓶頸，醫療生技產業的創新能量源源不絕，未來數年產業成長性可望居產業之冠。
3. 多元配置有利：群益全球關鍵生技基金掌握「多元配置」投資策略，也掌握醫療生技產業投資關鍵，力求穩中求勝的操作基調。
   
   警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。詳細資訊請參考群益投信官網。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。上述企業或各標的僅供舉例，未有推薦之意，亦不代表必然之投資，實際投資需視當時市場情況而定。
   
   延伸閱讀：群益全球關鍵生技基金