【00997A】AI基礎建設需求延續 企業獲利前景具支撐

AI基礎建設需求延續 企業獲利前景具支撐

【經理人評論】00997A 9月經理人評論

 

• 利率走升壓抑評價，企業獲利仍具支撐
  
  近期美股呈現區間整理格局，通膨黏著性與聯準會偏鷹態度使長天期美債殖利率走升，壓抑成長股評價。不過企業獲利前景仍佳，獲利預估上修的企業範圍持續擴大，顯示基本面仍具支撐。展望後市，通膨能否持續降溫，將是牽動長端利率與股市評價的重要因素；在利率壓力尚未緩解下，企業能否透過實際獲利成長支撐評價，將更為重要。
   

• AI基礎建設需求延續，市場更加重視投資效益
  
  主要半導體業者財報顯示，AI基礎建設與資料中心需求持續強勁，帶動運算晶片、客製化晶片及網通相關業務成長，顯示AI相關需求仍具支撐。隨著AI資本支出持續擴張，市場對投資回報的要求亦逐步提高，開始更加關注雲端服務業者能否將投入轉化為獲利成長。AI投資焦點因而逐漸由硬體建置，延伸至能透過AI改善營運效率、創造實際收益的應用端企業。
   

• 軟體與資安需求升溫，AI商業化效益逐漸顯現
  
  企業軟體導入AI的效益正逐步反映於營運表現。隨著AI功能融入工作流程與資料平台，客戶使用量增加、交叉銷售擴大及客戶黏著度提升，帶動訂閱及產品營收成長，促使業者上修全年展望。另一方面，AI代理的普及增加身分管理需求與資料存取的複雜度，也擴大潛在資安風險，帶動企業增加資安預算。具備多元安全功能與平台整合能力的業者，可望受惠於企業整合資安服務及擴大採用的趨勢，為AI應用帶來另一項成長機會。
   

• ETF配置
  
  國家別：美國76.7%、台灣7.0%、日本3.5%、韓國2.4%
  
  產業別：科技76.2%、資本設備6.3%、台電子零組件4.5%、台半導體2.5%、醫藥1.9%
   

• 基金投資策略
  
  九月市場焦點轉向聯準會升息可能性，若通膨與就業維持韌性，長天期殖利率上行恐壓抑科技股估值，半導體短線波動難免；操作上仍以AI半導體為核心，逢回分批布局具訂單能見度的龍頭；同時提高資安與企業軟體比重，以穩定成長及訂閱收入降低類股快速輪動對投組的影響，待利率決策會議後，市場信心有望逐漸恢復，帶動行情再度走揚。
   

• 00997A 群益美國增長主動式ETF基金(本基金之配息來源可能為收益平準金)
  
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• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。