【潛力收益】高利率疊加風險事件，聚焦科技成長機會

高利率疊加風險事件，聚焦科技成長機會

【經理人評論】「群益潛力收益多重資產基金」(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 10月份經理人評論

 

• 市況更新 / 利率走高提高投資門檻，市場廣度收窄 :
  
  美債殖利率維持在5%以上水準，市場對企業體質與獲利成長的要求隨之提高，資金更加集中於具備實質獲利支撐的個股。標普500指數雖仍接近高點，但近期市場廣度明顯收窄，反映資金配置逐步轉向獲利品質較佳的企業。
   

• 產業焦點 / 違約風險尚屬個別事件，AI與軟體成長機會並進：
  
  AI股：近期CoreWeave無擔保優先債遭拋售，引發市場對AI企業融資風險的關注，惟目前偏向個別信用事件，尚不足以視為系統性風險。融資條件趨嚴亦將促使企業更加重視投資效益、實際獲利與現金流，有助於提升資本配置效率，對此我們仍持正向解讀。
  
  軟體股：PHP程式語言近期爆出兩項嚴重安全漏洞，促使企業與雲端託管服務商加強防禦及漏洞修補，帶動市場對網路安全需求的關注升溫，相關軟體族群亦展現轉強跡象。
   

• 基金操作策略 / 看好科技成長，伺機調整風格：
  
  鑒於科技股具備較強的獲利成長動能，對高利率環境仍具一定抵禦能力，持續看好科技產業後市，並將密切追蹤殖利率變化與股市走勢，評估適當加碼時機。產業配置方面，近期已逐步布局轉強的軟體族群，後續將持續觀察科技股回溫情況，伺機調整投資組合。