【00415A】盤勢震盪、籌碼去槓桿，台股後市仍看俏

盤勢震盪、籌碼去槓桿，台股後市仍看俏

【00415A 主動群益核心50】 11月 經理人評論
 

• 10月以來，全球科技股普遍走弱，市場先後受到CSP業者財報揭露後的現金流疑慮，以及美國期中選舉結果牽動AI監管政策預期等因素影響，投資人對AI產業後續發展轉趨審慎。受到整體科技股修正拖累，台股亦面臨較大壓力，外資、自營商持續站在賣方，加上融資籌碼調整，進一步加劇市場波動。
  
  然而，本波科技股回檔部分反映市場對政策的預期性修正，尚不能直接視為AI產業成長趨勢反轉。從長期競爭角度來看，若大型CSP業者過度放緩AI投資，反而可能錯失技術領先及商業化落地的先機，因此持續投入AI基礎建設仍是維持企業競爭力的重要策略，相關供應鏈需求仍具長期支撐。
   

• 經理人看法 / 政策干擾逐步淡化，AI龍頭長期投資價值浮現
  
  隨著民主黨方面強調將在維持產業創新與競爭力的前提下推動AI監管，市場對政策疑慮逐漸由全面限制轉向執行方式的評估，投資情緒逐步回穩。儘管股價近期明顯修正，AI供應鏈企業獲利仍持續成長，使部分優質企業的評價面較前期更具吸引力。本基金以大型市值AI龍頭為核心布局，面對近期市場回檔，將持續聚焦具備實質獲利支撐與產業競爭優勢的企業，掌握市場情緒修復後的潛在反彈機會。
   

• 基金操作策略 / 聚焦三大主軸，掌握市場修正契機
  
  整體而言，短期事件造成近期波動較劇烈，惟AI產業長期需求及企業獲利成長趨勢尚未改變，基金將持續透過三大主軸，審慎掌握市場修正帶來的布局機會：
  
  1. 龍頭股｜績優核心：台灣製造業景氣維持擴張，配置具備規模優勢、獲利韌性及產業領導地位的企業，穩固投資組合核心。
  
  2. 千金股｜成長動能：台廠關鍵供應鏈存在產能瓶頸，關注具技術優勢與成長動能的企業。
  
  3. 潛力股｜主動選股：透過質化研究與量化訊號，掌握市場震盪帶來的潛在投資機會。
   

• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
  
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