【美國新創】美國經濟將衰退？言之過早

【美國新創】美國經濟將衰退？言之過早

【經理人評論】群益美國新創亮點基金8月份經理人評論

 

• 市場趨勢分析
   

  美國經濟將衰退？言之過早：美國7月非農就業人數遠低於預期，加上失業率上揚，令市場擔憂美國經濟衰退的情緒升溫，股市亦陷入修正。不過7月受到颶風影響，非農勞工無法外出工作，使得數據有所扭曲，因此還需要觀察數月的數據才能做出明顯判斷。
  
  另外，目前綜合企業財報展望判斷，美國景氣雖放緩，但短期並未到即將陷入衰退的程度，無需過度悲觀。
   

• AI投資怎麼看？經理人解惑：
  
  AI支出能帶來多少實際回報？
  
  市場關注AI創新應用所帶來的新營收動能，卻忽略了AI對現有市場的強化作用，例如更精準投放網路廣告、更合適的產品推薦等，從日常營運層面觀察，AI確實已經產生巨大影響，只是當前較難估算其所帶來的確切貢獻。
  
  現有的工具已足夠，為什麼還需要AI新應用？
  
  目前AI的成效多顯現在提升營運效率，而在企業AI應用滲透率日漸增加下，持續投入將有助於強化企業競爭力，並帶來更多潛在獲利的機會。
  
  AI過度投資了嗎？
  
  以四大雲端服務(CSP)業者為例，2024-25雲端資本支出皆大幅增加，而目前AI投資除了用來提升日常效率之外，需求前景明朗也為推動要素之一，且投資金額仍在營業收入負擔範圍內，反映現在AI投資仍屬理性，並無出現過度投資現象。
   

• 基金操作策略
  
  在高利率環境下，美國企業仍多繳出優於預期的第二季財報，且最新經濟數據亦擺脫先前景氣衰退擔憂，令市場風險偏好回升，有利股市表現。基金操作上，目前延續先前預期市場波動加大，近期謹慎操作的策略，小幅加碼科技股、持續看好AI相關科技股外的電力需求，增加工業股配置。然近期降息周期將啟，企業資金成本壓力趨緩，有利獲利成長動能回溫，我們依然看好成長股表現。
   
• 投資優勢
   

1. 聚焦專利數為全球第一之美國市場：從食、衣、住、行、育、樂之民生需求方面著手，擴展至相關保健、材料、建設、品牌、服務、影視等產業。
2. 掌握投資動能，配置最佳投資組合：挑選受惠於具延續性成長、推陳出新能力佳、具創新價值議題之公司