【大印度】印度雨季雨量正常，經濟基本面維持強勁，資金動能回溫

印度雨季雨量正常，經濟基本面維持強勁，資金動能回溫

【經理人評論】群益大印度基金8月經理人評論

 

• 基金特色
   

  本基金將掌握印度經濟發展所帶來得資本市場成長契機，投資主軸包括受惠政府改革政策的相關題材產業，及人均所得提高下所創造出的龐大內需消費相關產業，並追求中長期穩健成長的投資績效。
  
  本基金以主動選股方式，嚴選出最具投資價值的產業及個股。在整體資金配置上，依據盤勢變化主動加減碼，以期為基金創造最大績效。
   

• 市場趨勢分析
   

  印度雨季雨量正常，經濟基本面維持強勁，資金動能回溫。關注重點如下：
  
  (1) 印度景氣維持熱絡，雨季雨量正常有利於穩定物價：
  
  經濟基本面上，印度7月份製造業PMI仍高處58.1，同期間服務業PMI甚至在60之上，維持連續三年保持在榮枯水平50上方的顛峰紀錄，顯示印度經濟強勁增長的態勢仍在持續當中。
  
  其次，截至7/19印度累積雨量高於同期歷史平均1%，包括稻米、小麥、油菜籽與甘蔗等各類農作物播種面積也較去年增加10.3%，由此預料通膨也將維持溫和步調，無礙於政府刺激經濟政策的實施，對股市同樣有利。
  
  (2) 預算會議以財政整頓優先，外資連兩月淨買超：
  
  印度自國會大選後近期消息面較為平淡，因此市場重點仍在預算會議，包括整頓財政、調整稅制等，不過印度人認為此舉主要針對富人課稅並減少投機行為，縮小貧富差距。
  
  此外，資本支出則維持11兆盧比不變，較前一財政年度增幅高達17%，包括鐵、公路與機場基礎建設皆為重點領域。也因大選後不確定解除，外資6、7月份連續呈現淨買超，單月份金額皆超過30億美元，資金動能重新挹注下，印度股市仍將維持多頭格局。
   

• 基金操作策略
  
  展望後市，由於印度成長題材可望持續發酵，且內外資同步加碼，資金動能湧現，因此多頭行情仍可期待。基金配置方面，由於印度即將進入消費旺季，因此將陸續調升消費股比重，並加碼科技股，減碼漲多的工業族群。
   
• 投資優勢
   

1. 經濟潛力大，成長性強：印度經濟結構改善，GDP成長力道強勁，更添吸引力。
2. 改革紅利大，資金續買超：政府改革延續，吸引內外資買超，多頭格局不變。
3. 消費紅利大，商機無限：人口年輕、所得持續增長，各產業商機無限。