短期進入高檔震盪 建議趁利空分批布局

• 美國聯準會本次決議將聯邦基金利率由4.25%~4.5%調升至4.5%~4.75%，此次升息幅度從2 碼縮小至1 碼。聲明稿中首次提及本輪通膨上行速度有所緩和，對市場傳遞升息已近尾聲訊號。會後記者會上鮑威爾表示，持續升息是適當的，但透露未來兩次會議後將暫停升息，聯邦基金利率達到原本預定的利率目標終值5.0%~5.25%。雖然市場預期聯準會升息接近尾聲，但隨後公布之美國1月份非農就業表現強勁，引發市場對於聯準會放緩速度的疑慮，美國十年期公債殖利率也由3.4%提高到3.6%，加上美股自1月以來漲幅已大，使得市場在此進入震盪的機率提高。
   

• 歐洲受惠暖冬效應，加上先前各國天然氣庫存處於高檔，使得天然氣報價已回落到烏俄戰爭前之水準，使得歐洲包含消費、生產信心均出現回升的現象，在對後續通膨趨緩的預期下，股市有機會延續反彈走勢。中國在歷經短期確診數大量增加，近期疫情已趨於相對平穩，在疫情管制放鬆下，生產與商業活動已逐漸回到常軌，預期未來可持續帶來復甦的商機。台灣2022年第四季GDP初值，較4Q21衰退0.86%，低於主計處於2022年11月預期的成長1.52%。表現低於預期，主要乃受到出口衰退影響。但隨著外銷產業庫存調整有望於1H23陸續告一段落，2H23外需回復成長可期，而內需在疫後消費仍未滿足下，可望持續有所表現，預期台灣2023年GDP成長可望呈現前低後高。
   

• 台股雖出口在2023年上半年仍面臨逆風，但下半年隨著庫存調整結束，以及新的產品週期啟動，預估可逐漸好轉。內需則可在疫後解封下可持續成長，預估台灣整體GDP將維持成長趨勢，並可望呈現前低後高的走勢。故雖台股近期彈幅已大，仍建議後續應把握利空回檔機會，於相對低檔分批佈局。
   
• 在技術指標方面，台股延續12月下旬以來回升走勢，年後市場資金回籠，2023年1月呈現多頭攻勢往上，加權、櫃買均站上所有均線，並往上突破年線，呈現多頭排列。而KD指標方面，日KD持續在80以上的高檔鈍化，周KD也由50持續往80以上推進，後市預估進入高檔震盪。