AI需求浮現，加速半導體復甦

• 聯準會宣布，如預期升息一碼，所有決策官員一致決議升息一碼，帶動聯邦利率提高到5.25～5.5%之間。聯準會主席鮑爾在記者會上重申抗通膨之戰尚未結束，強調央行將仰賴經濟數據決定後續行動，但今年不太可能降息。美國就業市場依舊相當健全，因此足以支持聯準會繼續原定的升息步調，預料聯準會仍將朝升息的方向發展。
   

• 晶圓代工業者法說釋出整體景氣回復速度緩慢，因此再次下修整年預估，不過同時強調AI伺服器的需求成長強勁，也是未來成長幅度較大的區塊，因此持續加大先進封裝的產能，目前呈現供不應求的現象，將帶動國內相關設備與測試晶片的需求成長。
   
• 另外美國雲端業者近期的法說也陸續釋出要加大資本支出的訊息，藉以增加人工智慧的相關應用與服務。在此趨勢下提供GPU晶片的Nvidia直接受惠程度最大，另外就是擅長伺服器組裝代工的台灣PC業者，包含組裝、散熱、機殼、電源、PCB…等供應鏈全面受惠，更重要的是，AI伺服器帶動產品規格的提升，有助整體台廠的產值提升，並促進獲利結構的優化。
   

• 半導體庫存去化已經告一段落，不過短期需求仍然疲弱，包含手機、PC的需求都不佳，不過由於生成式AI需求大幅成長，也將推升AI伺服器相關的需求成長，帶動相關的晶片、散熱、封裝、組裝需求都大幅增加，有助相關供應鏈的成長，中長期仍有助整體半導體產業的復甦。
   

• 由於台股指數累積漲幅不小，靜待回檔買點，AI相關的供應鏈也累積不小的漲幅，但由於AI仍為中長期成長趨勢明確的產業，因此仍可等待回檔之後，尋找受惠程度比較大的廠商。另外電動車相關的供應鏈也可以留意逢低布局的時機。至於手機與PC相關的供應鏈，則需於下半年進一步觀察庫存去化的狀況，靜待需求回暖的時機。看好類股：組裝、散熱、IP、PCB、ABF、電動車。