【群益美國投資放大鏡】美國以色列對伊朗行動 市場觀點
 

• 事件說明
  
  美伊雙方就核武問題談判破裂後，中東地緣政治風險急遽升溫。2/28美國與以色列對伊朗發動空襲，3/1伊朗官方證實最高領袖哈梅尼身亡。消息初期引發市場恐慌情緒，避險資產價格迅速攀升，惟隨市場評估衝突暫未進一步擴散，風險情緒已逐步降溫，投資人將本次事件視為短期衝突。

   

• 後續關注重點

  
  (1)伊朗接班人及對美方立場：目前正在選任的下一任伊朗最高領袖將直接影響事件走向。若由立場較為強硬的保守派人士接任，則爭端將有進一步擴大可能。

  
  (2)荷姆茲海峽通行狀況：荷姆茲海峽承載全球約20%石油貿易量，地緣戰略位置使國際市場更關注荷姆茲航道安全，其通行是否維持順暢將直接牽動國際油價，為後續觀察核心指標。
   

• 群益投信觀點：恐慌情緒漸散，市場回歸基本面
  
  隨事件發展趨於穩定，且美國已達斬首目的，目前市場多數研判戰事進一步擴大可能性有限，資產價格走勢可望重新由經濟基本面與貨幣政策主導。
  
  👉股市：回顧歷史經驗，地緣政治衝突對股市影響多為短期衝擊。本次事件除非伊朗新領袖採取強硬態度導致事態擴大，屆時需考慮以增持低波動股票或現金部位為調整方針，否則此次事件對於股市中長期影響應有限。
  
  👉債市：衝突發生初期由於避險需求激增，美國十年期公債殖利率一度下探至4%以下；然而隨市場情緒回穩，殖利率逐步回升，在聯準會全年降息空間有限預期之下，債市仍建議優先佈局具收益優勢之債種。
  
  👉油市：戰事爆發使布蘭特原油一度暴漲10%以上，惟OPEC+於週日召開緊急會議釋出增產訊號，有助於緩解供給疑慮、穩定市場情緒。後續油價表現則需關注荷姆茲海峽封鎖狀態，以研判是否對油市造成進一步影響。
   

• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。詳細資訊請參考群益投信官網