縮減購債要擔心嗎？ 掌握投資趨勢你該這樣做－群益投信

樂觀解讀縮減購債 經濟復甦是主因

美國公布7月非農就業人口，大增94.3萬打破眾人眼鏡，失業率同步遽降至5.4%，而先前FOMC會議敲定以「最大化就業水準」為升息首要條件之一，並以失業率降至4.5%為目標，不禁讓市場擔憂亮眼的就業數據，是否導致縮減購債即將到來，連帶升息將至？

投資朋友先別擔心，其實縮減購債是經濟復甦「貨幣政策正常化」的必要過程，政府需循序漸進地將購債金額逐步降低，從宣布執行到貨幣寬鬆(QE)完全退場也需要約一年，推斷下來，至2023才較有可能發動下一步升息。按照過往經驗，升息的末段才會有短暫空頭出現，意味著還有一大段路要走，投資朋友仍可以持審慎樂觀態度看待市場。

 

資料來源：Goldman Sachs，群益投信整理；資料日期：2021/6/17。本圖僅為市場概況，本公司無意藉此作任何徵求或推薦，不代表本基金之走勢及績效。過去績效不代表未來收益之保證。

 

股市歷史會說話　抓準長期投資時機

觀察過去景氣循環中期的復甦階段，由於相對高的殖利率，以及屢締新猷的獲利表現，股市為首的成長性資產具備相對有吸引力的投資報酬。至於市場上的通膨憂慮源於去年的低基期被過度放大，此情況是暫時且正常現象，可由企業獲利的節節攀升印證，通膨不足以帶給企業成本壓力，惟要注意全球經濟復甦並不均衡同步，投資朋友需慎選受惠於具長期趨勢性的產業及市場。

 

根據統計，過往縮減購債(QE退場)時的股市表現，呈現短空長多格局，儘管股市在升息階段，會因熱錢減少短暫失去動能，只要市場有實質的企業獲利動能撐腰，時間終會給予市場公允的評價。回過頭看，每次的短線震盪反倒是長線「擇優佈局」的時間點，找到有穩定成長動能的市場，並採定期定額方式對抗市場波動，避免擇時風險，省去套在高點造成的心煩意亂，長期下來還能攤低成本，增加潛在獲利空間，一兼數得。

資料來源：Bloomberg、群益投信整理，2008/12/31-2017/10/31。報酬率採S&P500指數計算。上圖僅為市場概況，不代表本基金之走勢及績效。本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。

一圖看「擇優」流程 迎接未來趨勢大商機

所謂「擇優」，是建議您挑選基本面健康、且囊括長線趨勢題材的投資標的，以承擔較小的下行風險，展望長線的潛在報酬，這樣做不僅遇到波動時不易受重傷，回檔時更能放心分批加碼，持續養大資產部位，耐心等待行情走揚滿載而歸，以下圖解「擇優」投資流程︰


資料來源：群益投信整理，資料時間︰2021/08/17