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樂觀解讀縮減購債 經濟復甦是主因

美國公布7月非農就業人口,大增94.3萬打破眾人眼鏡,失業率同步遽降至5.4%,而先前FOMC會議敲定以「最大化就業水準」為升息首要條件之一,並以失業率降至4.5%為目標,不禁讓市場擔憂亮眼的就業數據,是否導致縮減購債即將到來,連帶升息將至?

投資朋友先別擔心,其實縮減購債是經濟復甦「貨幣政策正常化」的必要過程,政府需循序漸進地將購債金額逐步降低,從宣布執行到貨幣寬鬆(QE)完全退場也需要約一年,推斷下來,至2023才較有可能發動下一步升息。按照過往經驗,升息的末段才會有短暫空頭出現,意味著還有一大段路要走,投資朋友仍可以持審慎樂觀態度看待市場。

 


資料來源:Goldman Sachs,群益投信整理;資料日期:2021/6/17。本圖僅為市場概況,本公司無意藉此作任何徵求或推薦,不代表本基金之走勢及績效。過去績效不代表未來收益之保證

 

股市歷史會說話 抓準長期投資時機

觀察過去景氣循環中期的復甦階段,由於相對高的殖利率,以及屢締新猷的獲利表現,股市為首的成長性資產具備相對有吸引力的投資報酬。至於市場上的通膨憂慮源於去年的低基期被過度放大,此情況是暫時且正常現象,可由企業獲利的節節攀升印證,通膨不足以帶給企業成本壓力,惟要注意全球經濟復甦並不均衡同步,投資朋友需慎選受惠於具長期趨勢性的產業及市場。

 

根據統計,過往縮減購債(QE退場)時的股市表現,呈現短空長多格局,儘管股市在升息階段,會因熱錢減少短暫失去動能,只要市場有實質的企業獲利動能撐腰,時間終會給予市場公允的評價。回過頭看,每次的短線震盪反倒是長線「擇優佈局」的時間點,找到有穩定成長動能的市場,並採定期定額方式對抗市場波動,避免擇時風險,省去套在高點造成的心煩意亂,長期下來還能攤低成本,增加潛在獲利空間,一兼數得。



資料來源:Bloomberg、群益投信整理,2008/12/31-2017/10/31。報酬率採S&P500指數計算。上圖僅為市場概況,不代表本基金之走勢及績效。本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。



一圖看「擇優」流程 迎接未來趨勢大商機

所謂「擇優」,是建議您挑選基本面健康、且囊括長線趨勢題材的投資標的,以承擔較小的下行風險,展望長線的潛在報酬,這樣做不僅遇到波動時不易受重傷,回檔時更能放心分批加碼,持續養大資產部位,耐心等待行情走揚滿載而歸,以下圖解「擇優」投資流程︰


資料來源:群益投信整理,資料時間︰2021/08/17

 

 

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