【美國新創】弱化美元及美債霸權，非川普最終目標

【美國新創】弱化美元及美債霸權，非川普最終目標

【經理人評論】群益美國新創亮點基金4月份經理人評論

未來美國政策方針，群益投信最新解讀：
 

• 弱化美元及美債霸權，非川普最終目標
  
  削弱美元與使美債成為霸權正逐漸成為美國重振製造業的潛在策略。川普透過盟友調整美債持倉結構，搭配關稅與安全問題，希望促使美元走弱，以縮小貿易赤字並強化製造業競爭力。但在實際執行上挑戰不少，包括盟友意願、中國反制與市場波動。考量其任期限制，此構想實際上更可能作為政策工具，而非長期改革藍圖。
   

• 焦點關注企業獲利及管理層展望
  
  隨著財報季開展，在高波動與不確定性籠罩下，多數企業傾向提供較為保守的財測。然而，目前整體狀況優於原先預期，企業財測雖有調整但幅度有限，且市場反應相對理性。其中尤以AI軟體類股表現突出，營運數據亮眼下，將對未來成長潛力增添一定程度的信心。
   

• 減稅法案帶來的成長機會
  
  市場關注美國國會能否通過減稅法案，若實施將降低企業稅負、提升盈餘能力，並增加資本支出與股東回饋，可望對美股中期表現形成正面效益。即使現行狀況下需平衡財政赤字，且目前已出台削減支出及增加收入相關政策，不過在期中選舉壓力下，減稅政策有望提前釋放，有助於令美股回穩後反彈走升。

   

• 市場看法及基金操作策略
  
  (1) 當前市場信心仍顯脆弱，行情易受消息面影響而劇烈波動。其中強勢股多集中於防禦型標的，顯示資金仍偏向保守配置，不過在4月21至22日期間，黃金反轉下跌、部分防禦型類股回檔修正，而成長型股票則出現上攻走勢，為本波回檔以來首見的正向轉折訊號，將關注是否能延續。整體而言，短線動能有待觀察，未來則持續關注資金輪動與市場風險偏好變化。

  
  (2) 整體現金部位仍維持在相對高檔，但已開始小幅布局七巨頭以外的成長型個股，包括AI軟體、資訊安全以及遊戲產業等具備長期潛力之標的。策略上採取漸進式加碼，若初步投入後部位表現穩健，將考慮進一步擴大配置。由於目前正處高波動的市場環境，尋找階段性底部需多次測試，因此操作上仍維持謹慎與彈性，強調風險控管並掌握進場節奏。
  
  
  
  
  
  

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• 投資優勢
   

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