資金趨向寬鬆下，有望引導美國經濟重返「金髮女郎」狀態

【經理人評論】群益長安基金8月份經理人評論
 

• 全球金融環境：
  
  Fed主席在Jackson Hole會議上，將就業市場描述從「穩固」改為「詭譎的平衡」，暗示Fed未來的雙重使命將更傾向於「就業」，就業數據的穩定性將優先於抑制通膨，降息風格預期為預防性，資金趨向寬鬆下，有望引導美國經濟重返「金髮女郎」狀態。
   

• 台灣總經趨勢：
  
  展望2025年，台灣GDP成長可望優於各機構預期。得益於台積電上修全年展望至25%到30%，並計畫增加2026年的資本支出，AI趨勢成為驅動台灣出口成長的關鍵力量，下半年預估有望保持相當的成長動能。強勁的出口成長帶動電子製造業的投資持續增長。2025年預計民間新增投資案件的總額將創下歷史新高，其中主要貢獻來自電子零件製造業。
   

• 經理人市場看法：
  
  市場正逐步消化對等關稅的影響，短期震盪並不會改變長線多頭的趨勢。整體經濟與AI驅動的成長，是強勁的「順風」，為台灣出口與投資帶來長期正向動能。關稅政策影響則是「逆風」，尤其對部分電子產品和傳產造成壓力。儘管存在短期挑戰，以AI趨勢和台灣半導體產業的戰略地位，長期所帶來的成長動能，有望成為支撐台股的動能。
   

• 基金配置：
  
  電子零組件：28.0%、半導體：27.2%、電腦及週邊設備7.1%、通信網路6.9%、生技醫療5.1%
   

• 基金投資策略：
  
  (1) AI長期驅動台股 / 台灣AI相關出口持續增加，基金看好AI、ASIC、通訊等相關類股；
  
  (2) 產業創新大趨勢 / 持續尋找俱有技術優勢且獲利成長的投資標的。非電子類股部分，將聚焦內需、房地產、原物料等族群。
   

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          警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書或簡式公開說明書。