【00982A】AI伺服器訂單能見度高，台股長線成長可期

AI伺服器訂單能見度高，台股長線成長可期

【經理人評論】00982A 主動群益台灣強棒 10月經理人評論

 

• 海外經濟及金融環境：
  
  (1).美國非農就業自7月起轉弱，ISM製造業指數連6個月萎縮，顯示製造端偏弱，就業市場呈現降溫趨勢，Fed還有降息空間。
  
  (2). 近月美股資金明顯流向汽車、半導體與不動產，A股端資金大幅流入半導體，資金流向支撐科技鏈。

   

• 台灣經濟展望：
  
  (1). 8月外銷訂單600億美元，月減0.7%但年增19.5%，其中電子產品年增39.5%、主因AI高階運算拉動。
  
  (2). 景氣燈號回升至綠燈30分，維持平穩擴張，但需留意川普關稅政策、紅海航運與地緣風險；中期受惠AI資料中心與基礎設施投資，投資動能可望延續。消費端則有股市創高的財富效果與政府擴大內需政策支撐。
   

• 產業投資機會：
  
  AI Token產生速度呈指數級成長，產業節奏需「先參與、邊學邊做」以跟上浪潮，NVIDIA GB200/300出貨：2025年27–28千台，2026年上看50–60千台這強化伺服器、散熱、零組件與設備鏈的中期訂單能見度，AI伺服器及ODM供應鏈長線趨勢確定。
   

• 台股投資機會：
  
  (1). 外資近半年累計買超約5,336億元、期貨空單同步回補，對指數形成支撐。
  
  (2).台股估值分位數偏高，短線波動需保持耐心，長線屬「成長可期、但須選股與控波動」。
   

• 產業配置與操作策略：
  
  半導體25.2%、其他電子21.0%、電子零組件20.5%、電腦及週邊設備15.0%、通信網路6.1%。
  在美林牛熊指標仍處中性區間下，具趨勢、成長題材的AI供應鏈仍為核心配置，基本面穩健的內需及政策受惠族群則將伺機布局以平衡波動。

  
  警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
  
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