【00982A】AI與新興科技應用需求強勁帶動下，出口動能大幅優於預期

AI伺服器訂單能見度高，台股長線成長可期

【經理人評論】00982A 主動群益台灣強棒 12月經理人評論

 

• 海外政經及金融環境：
  
  (1)  在Fed內部意見仍分歧之際，紐約聯準銀行總裁威廉斯釋出利率將朝中性水準回調的訊號，大幅推升12月降息機率，並預期後續仍有約3碼的寬鬆空間；
  
  (2)  美中關係在「牽制與合作並存」的格局下，雖仍在貿易、科技等領域相互制衡，但在經貿協議、領袖峰會等議題上亦展現合作需求，使地緣風險不至全面升溫，市場風險評價維持中性水準，對股市行情未形成明確方向性影響。

   

• 台灣經濟展望：
  
  (1) 在AI與新興科技應用需求強勁帶動下，出口動能大幅優於預期。主計總處將第3季GDP初值上修至8.21%、全年成長率亦調高至7.37%，創2011年以來新高，展現罕見的強勁擴張力道；
  
  (2)  景氣對策信號續亮黃紅燈35分，其中股價指數在台股創高帶動下轉為紅燈。隨歐美年末採購動能回升，美國卡車運輸量走強、黑五銷售年增優於去年，均顯示終端需求保持韌性。

   

• 產業投資機會：
  
  第四季NVIDIA GB300進入量產，GB200/300出貨量預期將在2026年上看50–60千櫃。預期明年通用與AI伺服器出貨動能同步走強，推升整體出貨量年增約16%，高效能伺服器滲透率提升亦為供應鏈帶來中長期成長契機。

   

• 台股投資機會：
  
  (1)  Gemini 3.0強化Google AI工具鏈競爭力：其自研TPU與GPU具備不同運算分工，透過任務分配可分散風險並提升成本效率，形成互補關係，共同支撐台股相關供應鏈的評價表現；
  
  (2) 台股評價雖偏高、短線震盪恐續存，但在企業獲利持續創高的支撐下，指數仍具上行空間。同時，Fed官員偏鴿言論與疲弱經濟數據提高降息預期，帶動資金回流股市，形成資金面與基本面同步推升的格局。

   

• 產業配置
  
  電子零組件26.8%、半導體業24.6%、電腦及週邊20.4%、其他電子15.9%、通信網路4.3%

   

• 操作策略
  
  相較其他台股主動式ETF，本基金中小型股比重較高，在貨幣政策預期轉向寬鬆的環境下，受惠幅度可望更為顯著。產業配置上持續看好AI驅動的規格升級趨勢，包含ODM、PCB／CCL、被動元件、散熱、封測及半導體廠務工程等族群。此外，因應0050將於12月進行成分股調整，本基金將視市場狀況，適度增持入選個股。
   

• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
  
  延伸閱讀：主動群益台灣強棒