回歸基本面，中國市場投資機會延續

【經理人評論】群益大中華雙力優勢基金經理人6月評論

 

• 中國股市今年以來呈現震盪加大與板塊分化明顯的特徵，主要受地緣政治風險與市場交易結構調整影響。然而美元走弱有利新興市場表現，加上國際衝突逐步緩和，市場風險偏好回升，皆可望為中國股市提供資金面支撐。
  
  市場方面，政策面提前為股市降溫，有助行情回歸基本面，並朝向更健康的中長期走勢發展。展望2026年，在出口動能支撐下，中國經濟表現仍有機會優於預期，市場中長期投資機會可望逐步浮現。
   

• 三大亮點顯現，中國成長新動能
  
  (1) 三大新興產業接棒：中國產業升級方向逐漸由過去的「新三樣」新能源車、鋰電池與光伏，轉向AI、機器人與創新藥等三大新興產業。相較過去以製造效率為主，新一輪成長動能更強調技術研發與產品創新能力。
  
  (2) 景氣週期與房地產復甦：中國景氣週期逐步出現改善跡象，隨著需求回溫與價格壓力緩解，企業獲利與內需動能可望獲得支撐。同時，房地產市場亦出現復甦訊號，深滬房價月增率重回正成長。
  
  (3) 長鑫科技上市：長鑫科技上市預期將成為近五年中國最大規模IPO。公司近年營收、利潤與市占率同步快速提升。雖然在HBM4等高階記憶體技術上仍處於追趕階段，但受惠中國本土市場龐大需求與政策支持，長期成長空間仍值得期待。
   

• 本基金投資策略
  
  AI投資趨勢持續升溫，帶動科技供應鏈業績成長，相關族群表現亮眼。基金將持續聚焦科技與工業製造等高成長板塊，並配置台灣、美國等AI需求主要受惠市場；同時搭配少量金融、原材料及能源等類股，以分散投組風險並提升配置彈性。
   

• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。詳細資訊請參考群益投信官網。
   
• 投資優勢
   

1. 看好大中華經濟快速成長，以大中華區域為投資主軸，著重具有營收獲利成長力或股息發放力為選股方向。
2. 由於兩岸三地產業發展階段不同，使得高成長、高股息題材並存，因此基金將靈活利用此一特性，動態調整高成長、高股息之投資比重，進行資產配置。
    

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