科技硬體股因企業財報優於預期及AI模型變現加速而表現強勁

【經理人評論】群益智慧聯網電動車基金經理人6月評論

 

• 市場回顧：
  
  2026年5月智能化指數上漲11.5%，明顯優於電動化指數表現，並持續受惠於AI浪潮推動，科技硬體股因企業財報優於預期及AI模型變現加速而表現強勁。
   

• 電動車子產業表現：
  
  子產業表現分化，全球缺電議題帶動太陽能需求升溫，成為短期替代能源方案。歐美太陽能類股過去一個月漲幅達47.5%，表現亮眼。然而電動車整車產業持續面臨價格競爭壓力，近一個月表現較為疲弱。
   

• 企業獲利當道，升息隱憂退居次位：
  
  近期市場焦點圍繞在通膨與利率政策變化，然而從歷史經驗來看，當企業獲利成長動能強勁時，市場對升息的擔憂往往退居次要位置。
  
  回顧1999年科技股換機潮及2022年AI萌芽階段，即便處於升息環境，成長股依舊持續領漲。目前NVIDIA與雲端服務供應商獲利快速成長，持續支撐科技產業表現。
   
• 3大產業投資新商機：
  
  1.    AI模型變現速度加快：
  
  AI商業化進程持續推進，Anthropic預估2026年底經常性營收有望突破1,000億美元，OpenAI旗下Codex模型亦受惠於AI代理人需求而快速擴張，顯示企業端AI導入持續升溫。
  
  2.    AI供應鏈升級受惠：
  
  隨NVIDIA Rubin晶片推出，帶動記憶體、PCB及被動元件需求持續提升。高功率晶片帶動HVDC電源架構升級，使功率半導體、電源管理IC及高階MLCC供需轉趨緊俏，相關產業成長動能明確。
  
  3.    AI與太空產業新商機：
  
  AI代理人應用帶動企業對數據管理及資安需求增加，推升相關軟體產業價值重估。此外，SpaceX估值持續攀升，手機直連衛星、太空算力與火箭回收技術持續發展，使太空產業長線成長潛力值得關注。
   
• 經理人最新看法：
  
  近期AI變現出現明顯進展，企業端需求加速釋放，帶動模型廠商與AI供應鏈獲利持續改善。目前投資主軸除了記憶體與PCB外，逐步擴展至半導體、被動元件及CPU等受惠晶片功率升級的領域。
   

• 基金操作策略
  
  國家配置：
  
  維持全球布局，持續加碼台灣與歐洲市場，看好被動元件、功率半導體及SpaceX太空衛星供應鏈商機。
  
  產業配置：
  
  核心配置仍聚焦AI產業，持股比重維持約八成，加碼記憶體、PCB、被動元件、電源管理與CPU相關供應鏈。衛星配置則聚焦太空衛星、機器人、Robotaxi及量子電腦等新興產業，並視產業發展動態調整持股比重。
   

• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。詳細資訊請參考群益投信官網。

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