低軌道衛星、電子紙產業,相關的供應鏈持續看好

【經理人評論】群益創新科技基金

 

  • 市場趨勢分析
     

    市場回顧:
    近一個月台股震盪下挫,主要受到各項國際利空因素所打壓。歐美5月通膨續創新高,通膨擔憂再度升溫,聯準會宣布升息3碼,官員持續拋出鷹派言論,升息預期再度攀升,美債殖利率勁揚,一度飆破3.4%,隨後投資人開始擔心高通膨及緊縮貨幣環境可能使全球經濟陷入衰退,風險性資產遭到大舉拋售,全球股市同步下挫,台股也難以倖免。

    1. 伺服器:近期雖傳出需求鬆動雜音,但Intel、AMD等國際大廠將持續推出新平台,中長期發展趨勢依舊明確。市場預估2022年全球伺服器需求年增7.6%,美國需求保持穩健(年增13.0%),中國需求則相對低迷(年減2.5%),現階段依舊看好行業後市表現。

    2. 網通:美國半導體公司博通(Broadcom)宣布以610億美元(新台幣1.7兆元),收購雲端計算及虛擬化服務公司VMware,預期在2023年底完成。此次併購VMware,充足博通在軟體業務部的版圖,也可從硬體整合正式走入雲端服務應用市場,有利網通行業發展整合。另一方面,博通最新一季庫存季增10%,年增66%;庫存天數83天,季增6天,年增19天,反應網通晶片缺料已有改善。

    3. 電子紙:電子紙龍頭大廠元太持續精進彩色電子紙技術,全面升級三大彩色電子紙表現,並拓展智慧領域的彩色電子紙應用。此外,由於使用電子紙標籤將可以大幅降低紙質標籤產生的二氧化碳排放量,隨著全球減碳意識抬頭,預期電子紙應用將持續擴大。
     

  • 市場展望:
    通膨野火短期難滅、聯準會升息與縮表持續進行,經濟陷入衰退風險上升,國際利空因素將持續干擾,衝擊短期市場信心。產業方面,中國手機需求下滑,蔓延到PC、NB需求也見到疲弱現象,近期連伺服器也傳出需求鬆動的雜音,上述產品將對半導體成熟製程的需求產能影響,牽動供應鏈庫存調整,從Driver、MCU、PMIC…陸續看到下修的狀況。短期半導體產業較無表現的機會,資金轉往晶片趨緩帶動出貨量的族群,例如:網通與工業電腦族群,另外利基型產業也獲得資金青睞,例如:低軌道衛星、電子紙產業,相關的供應鏈持續看好。  
     

  • 基金操作策略

    基金類股配置上仍偏重半導體類股,短期雖因手機、PC需求不佳,供需面臨調整,惟長期受惠高速運算、5G、電動車相關需求進入高速成長期,12吋之高階製程的需求不受影響,帶動相關的產能擴充與建置的腳步與計畫不停歇,例如先進封裝與3nm的晶圓代工擴廠,中長線仍有助半導體產業成長。
     
  • 投資優勢
  1. 全球景氣復甦,有利台股後市:台灣疫情相對受控,美歐逐漸走出疫情高峰,看好美、歐重啟經濟後景氣復甦,帶動未來台灣出口持續回溫,提供台股基本面支撐。
  2. 政府政策作多,市場信心不減:政策偏多股市,有效提振投資信心。台灣有經常帳盈餘、外匯存底豐沛,匯率相對穩及較高股利率優勢,長期備受市場青睞。
  3. 指數站上萬六,台股選股勝出:近年來加權指數屢破新高,科技股功不可沒,不過類股輪動下,選股不選市方為最佳策略,選股能力強的投資團隊為首選。
返回列表頁

加入群益投信 LINE 官方帳號,獲得第一手市場資訊、優惠、最新理財講座資訊!

群益證券投資信託股份有限公司

106台北市大安區敦化南路二段69號15樓

台北(02)2706-7688

台中(04)2301-2345

高雄(07)335-1678

群益投信獨立經營管理 一百零八金管投信新字第零壹玖號

©2020 by Capital Investment Trust Corporation. All Rights reserved.

本資訊僅供參考,基金每日每受益權單位之實際淨值,以經理公司次一營業日公告為準。 本單元資料僅供參考並非投資依據,請勿視為買賣基金或其他任何投資之建議。經理公司所作任何投資意見與市場分析資料,係依據資料製作當時情況進行分析判斷,經理公司已力求資訊之正確與完整,惟文中之數據、預測或意見恐有疏漏或錯誤之處,或因市場環境變化而變更,投資標的價格與收益亦將隨時變動,恕不保證其完整性。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書或簡式公開說明書。基金並無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障,基金投資可能發生部分或全部本金之損失,投資人須自負盈虧。基金配息組成項目,可於經理公司網站查詢。基金掛牌日前(不含當日),經理公司不接受基金受益權單位數之買回。基金可能投資於美國144A債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書或簡式公開說明書中,投資人可向經理公司及基金銷售機構索取,或至公開資訊觀測站經理公司網站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。若基金有配息,基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治經濟情勢穩定度可能使資產價值受不同程度之影響,此外匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。相關資產配置比重,係依目前市況而定,基金之實際配置,經理公司將依實際市場狀況進行調整。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損,本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。部分可配息基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用,可配息基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動,經理公司備有近12個月內由本金支付配息之相關資料於經理公司官網供查詢。基金如為被動式管理基金,投資績效表現將視所追蹤標的指數的走勢而定,當標的指數的成分股價格波動劇烈或下跌時,基金之淨資產價值將有大幅波動的風險。基金如直接投資大陸地區當地證券市場,將利用經理公司申請獲准之合格境外機構投資者(QFII)額度進行投資,且需遵守相關政策限制並承擔政策變動風險,大陸地區之外匯管制及資金調度限制亦可能影響基金之流動性,產生流動性風險。此外,合格境外機構投資者(QFII)額度之運用,需先將基金之持有貨幣兌換為美元,匯入大陸地區後再兌換為人民幣,方可投資當地人民幣計價之投資商品,故基金亦有外匯管制及匯率變動之風險。基金基於經理公司所申請獲准的合格境外機構投資者(QFII)額度及大陸地區相關法令規定之特定因素,保留婉拒、暫停受理申請申購或買回申請之權利。